За минувшие годы происходило перманентное перераспределение собственности в генерации российской электроэнергетики между государством, иностранными и отечественными частными владельцами, а также внутри каждой из этих групп.
Работа выполнена в рамках научного проекта III.17.4.2. программы фундаментальных исследований СО РАН, рег. № АААА-А17-117030310438-1.
История вопроса
В дореформенный период (1992–2001 гг.) российская электроэнергетика функционировала в рамках контролируемого государством холдингового управления объединённых РАО “ЕЭС России” акционерных компаний электроэнергетики (“АО-энерго”). Кроме “АО-энерго” под управлением РАО “ЕЭС России” находились предварительно выведенные из их состава крупные тепловые и гидравлические электростанции, а также системообразующая высоковольтная сеть, центральное и объединённые диспетчерские управления, другие отраслевые предприятия и организации, являющиеся его дочерними компаниями. Отраслевые структурные реформы начались в 2001 г. с принятия постановления Правительства РФ № 526 “О реформировании электроэнергетики РФ”. Целесообразность создания новой отраслевой структуры с выделением конкурентных сегментов обосновывалась, главным образом, необходимостью привлечения частных инвестиций.
Новым пакетом федеральных законов 2003 г. определён порядок образования крупных оптовых и территориальных генерирующих компаний (ОГК и ТГК), выделенных из реорганизованных “АО-энерго”. Шесть ОГК были созданы по экстерриториальному принципу, а 14 ТГК – по территориальному. ОАО “ГидроОГК” (сейчас ПАО “РусГидро”) объединило большинство гидрогенерирующих активов. Атомные электростанции вошли в АО “Концерн Росэнергоатом”.
Из РАО “ЕЭС России” были выделены холдинговые компании. Во владение одной из них – ОАО “РАО Энергетические системы Востока” перешли пакеты акций ОАО “Дальневосточная энергетическая компания” и изолированных энергетических систем: ОАО “Якутскэнерго”, ОАО “Магаданэнерго”, ОАО “Сахалинэнерго” и ОАО “Камчатэнерго”. ОАО “Интер РАО ЕЭС Холдинг” получило пакет акций зарубежных активов РАО “ЕЭС России”.
Потенциально конкурентные сегменты (производство и сбыт электроэнергии, ремонт и сервис) были отделены от монопольных (передача и распределение электроэнергии, оперативно-диспетчерское управление). Под контролем государства остались монопольные сегменты, стратегически важные генерирующие активы (гидро- и ядерная энергетика), а также не участвующие в конкуренции ОАО “РАО Энергетические системы Востока” и ОАО “Интер РАО ЕЭС Холдинг”. Конкурентные сегменты перешли к частным собственникам1.
Сменились собственники ОАО “Башкирэнерго”, ОАО “Новосибирскэнерго”, ОАО “Татэнерго” и ОАО “Иркутскэнерго”, не принадлежавшие РАО “ЕЭС России”. ОАО “Иркутскэнерго” и АО “СИБЭКО” (бывшее ЗАО “Новосибирскэнерго”) перешли частным предпринимателям – бенефициарам компаний ОАО “ЕвроСибЭнерго” (О. Дерипаска) и “Siberian Energy Investment Ltd” (А. Мельниченко). Конечным владельцем современного ОАО “Татэнерго” стало Правительство Республики Татарстан. Генерирующие активы ООО “Башкирская генерирующая компания” (бывшее ОАО “Башкирэнерго”) были присоединены к ПАО “Интер РАО ЕЭС”. Состав новых собственников российских оптовых и территориальных генерирующих компаний электроэнергетики (далее по тексту – генерирующие компании), сложившийся в 2009 г. после ликвидации РАО “ЕЭС России” (2008 г.) приведён в табл. 1. При отсутствии данных приведены доли номинальных держателей (НД) или доверительных управляющих (ДУ).
Из данных табл. 1 видно, что государство изначально осталось в генерации российской электроэнергетики (ОАО “ОГК-1”, ОАО “ОГК-5”, ОАО “ОГК-6”, ОАО “ТГК-1”, ОАО “ТГК-3”, ОАО “ТГК-14”). Появились крупные иностранные стратегические инвесторы – немецкий E.ON (ОАО “ОГК-4”), итальянская Enel (ОАО “ОГК-5”) и финский Fortum (ОАО “ТГК-10”), а также первые офшорные зарубежные компании – Jamica Limited (ОАО “ТГК-6”), Integrated Energy systems Limited (ОАО “ТГК-5”, ОАО “ТГК-6”, ОАО “ТГК-7”), Primagate Trading Limited (ОАО “ТГК-6”). Весомая доля генерирующих активов перешла к российским частным предпринимателям (ОАО “ОГК-3”, ОАО “ТГК-2”, ОАО “ТГК-4”, ОАО “ТГК-5”, ОАО “ТГК-6”, ОАО “ТГК-7”, ОАО “ТГК-8”, ОАО “ТГК-9”, ОАО “ТГК-12”, ОАО “ТГК-13”). Не стали важным компонентом акционерной структуры генерации российской электроэнергетики ни иностранные институциональные инвесторы (составляют основу структуры акционерного капитала американских и британских публичных компаний и постепенно наращивают свои доли в капитале компаний континентальной Европы), ни российские институциональные инвесторы (акционерные и паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды и страховые компании).
За минувшие годы происходило перманентное перераспределение собственности в генерации российской электроэнергетики между государством, иностранными и отечественными частными владельцами, а также внутри каждой из этих групп. Как следствие, непрерывно менялись структура генерирующих активов и состав их собственников, многие из этих активов были переименованы.
Таблица 1
Основные акционеры генерирующих компаний, 2009 г.
|
Компании (ОАО) |
Основные акционеры и их доли в акционерном капитале, % |
|
“ОГК-1” |
ОАО “ФСК ЕЭС” (40.2), ОАО “РусГидро” (21.2) |
|
“ОГК-2” |
ООО “Депозитарные и корпоративные технологии” (НД) (47.2), ЗАО “Газэнергопромбанк” (НД) (12.8), ЗАОУ“Депозитарно-клиринговая компания” (НД) (20.9) |
|
“ОГК-3” |
ОАО ГМК “Норильский никель” (65.0) |
|
“ОГК-4” |
Немецкий энергетический концерн E.ON (78.1) |
|
“ОГК-5” |
Enel Investment Holding B.V. (56.4), РФ в лице Федерального агентства по управлению имуществом (26.4) |
|
“ОГК-6” |
ОАО “Центрэнергохолдинг” (42.9)б), ОАО “ФСК ЕЭС” (9.6), ООО “Инвест-Генерация” (10.3) |
|
“ТГК-1” |
ООО “Газпромэнергохолдинг” (51.8), Fortum Power and Heat OY (25.7) |
|
“ТГК-2” |
ООО “КОРЕС ИНВЕСТ” (ДУ) (44.8), “Дойче Банк” (НД) (26.4), ЗАО “Депозитарно-клиринговая компания” (НД) (16.2) |
|
“ТГК-3” |
ООО “Газпромэнергохолдинг” (53.5), Правительство г. Москвы (26.4) |
|
“ТГК-4” |
Группа “Онэксим” (48.1) |
|
“ТГК-5” |
ООО “КЭС-Холдинг” (ДУ) (26.3), РФ в лице Федерального агентства по управлению имуществом (25.1), Integrated Energy systems Limited (19.8) |
|
“ТГК-6” |
ООО “КЭС-Холдинг” (ДУ) (23.6), Jamica Limited (9.4), Integrated Energy systems Limited (19.8), Primagate Trading Limited (18.4) |
|
“ТГК-7” |
ООО “КЭС-Холдинг” (ДУ) (45.0), Integrated Energy systems Limited (13.4) |
|
“ТГК-8” |
ОАО “Лукойл” (79.7), ЗАО “Энергоактив” (10.5), ЗАО “Энергохолдинг” (9.8) |
|
“ТГК-9” |
ООО “КЭС-Холдинг” (ДУ) (75.0) |
|
“ТГК-10” |
Fortum Russia B.V. (92.9) |
|
“ТГК-11” |
ООО “Депозитарные и корпоративные технологии” (НД) (50.5), ЗАО “Депозитарно-клиринговая компания” (НД) (34.8) |
|
“ТГК-12” |
ОАО “СУЭК” (49.6) |
|
“ТГК-13” |
ОАО “СУЭК” (50.0) |
|
“ТГК-14” |
ООО “Энергопромсбыт” (32.2), ОАО ГМК “Норильский никель” (27.8) |
Источник: отчеты компаний за 2009 г.
Таблица 2
Основные акционеры генерирующих компаний, 2019 г.
|
Компании |
Основные акционеры и их доли в акционерном капитале, % |
|
ОАО “ОГК-1” |
ПАО “Интер РАО ЕЭС” (100) |
|
ПАО “ОГК-2” |
ООО “Центрэнергохолдинг” (73.4) |
|
ОАО “ОГК-3” |
ПАО “Интер РАО ЕЭС” (100) |
|
ПАО “Юнипро” (ОГК-4) |
“Uniper SE” (Германия) (83.7) |
|
ПАО “Энел Россия” (ОГК-5)
|
“Энел C.n.A.” (Италия) (56.4), “Пи-Эф-Ар Партнерс Фанд Лимитед” (Кипр) (19.0), “Просперити Капитал Менеджмент Лимитед” (Каймановы острова) (7.7) |
|
ПАО “РусГидро” |
РФ (Федеральное агентство по управлению гос. имуществом) (61.2), ПАО “Банк ВТБ” (13.1), ООО “Авитранс” (6.0) |
|
ПАО “ТГК-1” |
ООО “Газпром энергохолдинг” (51.8), “Fortum Power and Heat Oy” (Финляндия) (29.5) |
|
ОАО “ТГК-2” |
“Литим Трейдинг Лимитед” (Британские Виргинские острова – БВО) (1.5), ООО “Корес Инвест” (9.5), “Джанан Холдингс Лимитед” (БВО) (14.7), “Ралтака Энтерпрайзес Лтд” (БВО) (7.3), ООО “Долговое агентство” (27.0) |
|
ПАО “Мосэнерго” (ТГК-3) |
ООО “Газпромэнергохолдинг” (53.5), Правительство г. Москвы (26.5) |
|
ПАО “Квадра” (ТГК-4) |
ООО “Группа ОНЭКСИМ” (52.0), ООО “БизнесИНФОРМ” (25.7) |
|
ПАО “Т Плюс” (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9) |
ЗАО “КЭС – Холдинг” (32.3), “Бруквид Трейдинг Лтд” (Кипр) (20.5), “Готелия Менеджмент Лтд” (Кипр) (12.2), “Мерол Трейдинг Лтд” (Кипр) (11.7) |
|
Генерирующие компании ПАО “ЛУКОЙЛ” (ТГК-8) |
ПАО “ЛУКОЙЛ” (100) |
|
ОАО “Фортум” (ТГК-10) |
“Fortum Russia B.V.” (Финляндия) (69.9), “Fortum Holding B.V.” (28.4) |
|
ОАО “ТГК-11” |
ПАО “Интер РАО ЕЭС” (100) |
|
АО «Кузбассэнерго» (ТГК-12) |
“Siberian Energy Investment Ltd” (Кипр) (100) |
|
АО “Енисейская ТГК (ТГК-13)” |
“Siberian Energy Investment Ltd” (Кипр) (100) |
|
ПАО “ТГК-14” |
ООО “Энергопромсбыт” (39.8), ЗАО “УК Тринфико” (20.6), АО “УК Трансфингруп” (20.0) |
Источник: официальные сайты российских генерирующих компаний электроэнергетики, данные информационного агентства “Big Electric Power News” и деловых газет “Коммерсантъ” и “Ведомости”.
Продолжение читайте в «Энергия: экономика, техника, экология» 12/2020.
1 Экономика и управление в современной электроэнергетике России / под ред. А.Б. Чубайса. М., 2009; Итоги реформы электроэнергетики подведены. URL: http://www.quote.ru/stocks/news/2008/07/01/32002063.shtml